物业公司年报集体“飘红”：资本青睐轻资产及高毛利标的

近日，远洋亿家正式获批挂牌新三板。此消息一出，舆论焦点从大谈房价开始转向掘金物业公司。

目前，彩生活、中海物业、天骄股份、嘉宝股份、万联生活、美易家等在港股上市或挂牌新三板的物业公司陆续了披露2015年财报。《每日经济新闻》记者发现，这些物业公司多项指标集体“飘红”，尤其是高毛利率更是调足了资本的胃口。

截至4月初，在审的新三板拟挂牌物业公司包括格力物业、乐生活、德商物业等5家，像迪赛基业、中环互联等多家，已获批挂牌新三板，而像万科、金科等龙头房企的物业公司也在积极筹备上市。

对于物业公司的资本热，一位物管行业负责人泼了一瓢冷水，他说物业公司的根本是做好服务。

物业公司集体“靓”财报

彩生活作为全国首家登陆港股市场的物业公司，自2014年上市以来，一直以新颖社区运营模式的标杆为同行所效仿。

财报显示，彩生活2015年实现收入约8.27亿元，同比增长112.5%;斩获毛利约4.54亿元，同比增长约46.9%;实现毛利率54.9%，同比减少20个百分点。

赴港上市以来，彩生活一直处于“跑马圈地”状态，尤其是去年收购中国香港及新加坡物业企业等。在扩张过程中，各种成本的增加无疑会降低彩生活的毛利。

相对于当前房企加速下滑的毛利率，彩生活逾50%的毛利率仍然是较高的，像去年在港上市的中海物业，其物业管理规模虽不及彩生活，但财报业绩仍不容忽视。

2015年，中海物业实现收入2.54亿元，同比增长17.6%;实现毛利额1629万元，同比增幅23.1%，毛利率约64%。

相对于在港股上市的内地物业公司及其较高流动性而言，去年诸多地产物业公司纷纷获批在新三板挂牌，新三板整体流动性虽然偏低，但已挂牌物业企业仍然交出了不错的成绩单。

嘉宝股份2015年实现营业收入5.5亿元，同比略微增长，毛利率37.3%，同比增加7.8个百分点。

对于毛利率上升，嘉宝股份解释说，报告期内加大对硬件改造的投入，提高人员管理效率， 降低成本，解决同业竞争及新增高毛利物业。

管理规模上稍低于嘉宝股份的天骄股份，去年实现营收3.2亿元，同比增长约44.7%;毛利率27.39%，同比增加3.87个百分点。挂牌之后，天骄股份资产负债率已从91%降至54.9%。

《每日经济新闻》记者注意到，小型地产物业公司像万联生活，去年营收4642.5万元，同比略有增长，但毛利率近35%，同比提高5个百分点。